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樓市泡沫即將破裂
來源:麗江房網-麗江房產信息網 點擊:0 次 2013-12-19 
[導讀]“買房就升值的時代已經結束;如果在座的各位目前還有高風險投資產品或民間借貸的話,建議在明年上半年前抓緊套現。泡沫即將破裂,持有現金等待機會。” 近日,有“大嘴”之稱的“謝國忠”在北京銀行杭州分行成立

 “買房就升值的時代已經結束;如果在座的各位目前還有高風險投資產品或民間借貸的話,建議在明年上半年前抓緊套現。泡沫即將破裂,持有現金等待機會。”

近日,有“大嘴”之稱的“謝國忠”在北京銀行杭州分行成立五周年暨經濟金融高峰論壇上,拋出了唱空樓市的最新論調。

 

美聯儲如退出QE

 

新興市場泡沫面臨破滅

謝國忠表示目前全球經濟到了一個轉折點,一方面是發達國家要收錢,另一方面發展中國家通脹和泡沫非常嚴重,兩個因素相互聯動,會給市場造成很大波動。

謝國忠的泡沫論并不新鮮。他曾判斷世界、包括中國近幾年會處于比較長期的調整期,全球超發了大量貨幣產生的泡沫支撐通脹,而今天泡沫基本上走到頭了。

去年,謝國忠曾預言2013年泡沫會大面積破裂,但是直到現在,資產價格還在不斷上漲。他認為是有背后力量在助推。是哪方力量?他表示主要是套利資金。預測屢屢失準,也因此他被人戲稱為“謝大嘴”。

謝國忠認為,自9月美聯儲出乎意料地不縮減QE以來。大量套利資金進入中國,這種套利資金以外匯儲備的形式浮出水面。“套利交易之所以存在,是因為離岸美元貸款的利率要遠低于國內人民幣貸款,套利者通過偽裝成海外直接投資或者出口收入,將美元貸款轉化成人民幣,再以更高的利率借出去。最近大城市土地價格的飆升和地王頻頻出現,可能由此而起。”

他稱,類似的套利交易催生了1997年東南亞金融危機前的房地產泡沫。他提醒,如果美聯儲削減QE,套利資金會迅速撤出,中國的泡沫就會破滅。

 

“今天我們又到了一個轉折點,”謝國忠強調。

謝國忠認為,金磚四國這樣的問題就是因為過去經濟過熱產生泡沫而引起來的,并不是說新興市場是應該增長快,經濟增速也應該有一個度的限制。增速無限放快以后就過度了,過度之后就會出現經濟調整。“所以,今天我們看到印度處于危機的狀態下,巴西也處于一個半危機的狀態。也可能會出現更糟糕的情況,中國的房地產泡沫可能很快就會破滅,會出現新的一輪調整。我覺得在發達國家危機穩定之后,發展中國家泡沫將會一個個破滅,這個趨勢是不可避免的。”

 

明年上半年或迎拐點

 

建議遠離高風險資產

他認為如果投資者對這個拐點不看清楚的話,在經濟上升時候賺來的錢最終都會虧回去的,在他經歷的這20年中看到很多人都是這樣。“投資成功的人一定在拐點的時候能夠迅速做出調整,如果在拐點出現的時候,還認為是不是又會有政策來救,如果你認為政府救是市場的出路,說明你把投資變成一種希望,這是很糟糕的一件事。”

那這個拐點可能會在什么時候出現?當美聯儲開始縮減QE時,中國的影子銀行系統可能會面臨劇烈的流動性危機。

謝國忠認為,中國的影子銀行已經成為持續的投機活動的主要融資來源,今年一半的信貸都是通過這種方式完成。這樣的融資方式通常時間較短,投機游戲通常是通過發新債還舊賬得以延續,“人們之所以還愿意玩這種投資游戲,是因為對資產的價格還有上升預期。”

而如果對后期價格不看好,不斷就會有人抽離市場,使得這種以新還舊創造的流動性無法延續,如果將來有一個信托或房產基金崩盤,就會導致整個投資信心崩潰,大部分投資者就無法套現脫身。

 

那這個拐點可能會在什么時候出現?

“這個時間點應該在明年上半年。”候任美聯儲主席耶倫近日表示,在失業率或通脹率達到目標之前,她都將繼續寬松的貨幣政策。市場預測,這兩個目標明年上半年晚些達到,這時候美國就會縮減QE。

“這等于說泡沫破滅延后了一段時間,也給還在追逐高收益的投資者緩沖了一段逃離時間。”謝國忠表示,未來這半年時間里,如果還在進行金融衍生品等高收益的風險產品,或進行民間借貸的,抓緊時間套現;投資資金到期后也別續期。“你已賺了80%的利潤,不要迷戀最后20%的一段利潤。如果你什么都不放棄,到時候都要還回去的。”

也許有人會說,錢會貶值的,套現后,持有的現金也變得不值錢了?謝國忠建議投資者稍安勿躁,他認為經濟有周期性,接下來的5年時間里,經濟將進入一個適度通縮階段,那時物價會下來, “持有現金,等泡沫破裂進入調整階段后,會有更便宜的資產出現。那時候你選擇的機會會很多。”

謝國忠:國內經濟學界的“空軍司令”,曾因1997年成功預測香港房地產將暴跌50%和中國內地將出現通縮,躋身成為摩根士丹利公司首席亞洲區經濟學家。目前謝國忠為獨立經濟學家和金融投資顧問。


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